9 milioane de români afectați de scăderi la pensii
Aproape 9 milioane de români au bani în fondurile de pensii private, iar scăderile înregistrate în ultimele săptămâni au stârnit îngrijorare. Corecțiile de câteva procente la valoarea activelor din Pilonul II și Pilonul III nu au fost însă cauzate în principal de conflictul din Iran, ci de creșterea dobânzilor la titlurile de stat, explică George Moț, fondatorul platformei desprepensiiprivate.ro.
Cum sunt investiți banii românilor
Structura portofoliului fondurilor de pensii private este esențială pentru înțelegerea fluctuațiilor recente. Conform datelor din februarie, cele mai recente disponibile, majoritatea investițiilor – 145 miliarde de lei, reprezentând 64% din activele fondurilor – sunt plasate în titluri de stat.
A doua cea mai mare investiție este pe bursă, în acțiuni, în principal pe Bursa românească. Aici vorbim de aproape 62 miliarde de lei, adică 27% din portofoliu. Mai există investiții și în alte active, cum ar fi obligațiuni municipale sau corporative, precum și sume în depozite pentru eventuale oportunități de investiții.
Adevărata cauză a scăderilor
Mulți participanți la fondurile de pensii au asociat scăderile recente cu conflictul militar din Orientul Mijlociu. Realitatea este însă diferită. „De fapt, scăderea a început înainte de războiul din Iran. Este mai degrabă o coincidență. Corecția a început cu una-două săptămâni înainte și a fost cauzată de creșterea dobânzilor la titlurile de stat”, a explicat George Moț.
Mecanismul este unul clasic în finanțe: cu cât dobânzile cresc, cu atât scade valoarea titlurilor de stat. Iar în cazul fondurilor de pensii din România, aproximativ 64% din active sunt investite în astfel de instrumente. Când dobânzile au crescut, s-a înregistrat această corecție în valoarea activelor.
„Pe măsură ce dobânzile vor scădea, vom reveni în teritoriu pozitiv. Aceste evoluții sunt normale. Nu este ceva de care trebuie să ne speriem”, a subliniat fondatorul desprepensiiprivate.ro.
Randamente istorice în 2025
Corecția actuală trebuie privită în contextul performanțelor remarcabile ale fondurilor de pensii. În primele două luni ale anului 2026, profitul a depășit deja 13 miliarde de lei, atât pentru Pilonul II, cât și pentru Pilonul III.
Anul 2025 a fost cel mai bun din istorie: profitul a depășit 32 miliarde de lei. Rata oficială de rentabilitate pe ultimii cinci ani a fost între 6,45% și 9,58%. Randamentul din ultimul an a fost însă mult mai mare: între 17,52% și 27,14% pentru Pilonul II și Pilonul III.
Aceste cifre plasează fondurile de pensii private din România printre cele mai performante instrumente de economisire pe termen lung disponibile populației.
Mecanismele de siguranță ale sistemului
Sistemul de pensii private din România are o arhitectură de siguranță bine definită, pe care mulți participanți nu o cunosc. George Moț detaliază protecțiile care îi apără pe cei nouă milioane de români cu conturi în Pilonul II:
Garanția de capital
„În principiu, sistemul de pensii private are multe mecanisme de siguranță. În primul rând, dacă ne referim la Pilonul II, nu numai că nu poți pierde banii investiți, dar nici nu poți retrage mai puțin decât ai contribuit. Există o garanție care îți asigură, ca participant, că nu vei retrage mai puțini bani decât ai contribuit”, a explicat Moț.
Această garanție este oferită, în mod voluntar, și de unele fonduri de Pilon III – trei din zece fonduri oferă o astfel de protecție.
Segregarea activelor
Un alt mecanism de siguranță, mai puțin cunoscut publicului larg, este separarea activelor. „Asta înseamnă că activele administratorului, compania care gestionează investițiile, sunt separate de activele participanților. Această separare asigură faptul că, chiar dacă administratorul ar avea probleme financiare, nu se poate folosi de banii din fondul de pensii pentru a le acoperi”, a precizat Moț.
Astfel, administratorul poate da faliment, dar fondul de pensii nu. Dacă un administrator dă faliment, este înlocuit cu un alt administrator, care preia gestionarea activelor. Banii participanților rămân în siguranță.
Supravegherea sistemului
Supravegherea este asigurată la două niveluri: Depozitarul, care verifică separarea conturilor și a activelor, și Autoritatea de Supraveghere Financiară, care controlează anual toți administratorii și fondurile de pensii private.
Protecția în caz de pierderi
Chiar dacă apare o situație neprevăzută și piața scade semnificativ, există protecții suplimentare. „În primul rând, fiecare administrator trebuie să pună bani deoparte pentru a acoperi eventuale pierderi, se numește provizion tehnic. În plus, dacă acești bani nu sunt suficienți, există Fondul de Garantare, care acoperă diferența”, a afirmat Moț.
Pentru ca un participant la Pilonul II să piardă bani, ar trebui să eșueze simultan administratorul, provizionul tehnic și Fondul de Garantare – un scenariu teoretic, nu unul realist.
Diferențele între Pilonul II și Pilonul III
Un aspect important este diferența fundamentală de flexibilitate dintre cele două tipuri de pensii private. În cazul Pilonului II, contribuția este stabilită la 4,75% din salariul brut și este legată de perioada în care ești angajat. Nu ai libertate de alegere nici asupra sumei, nici asupra perioadei.
În schimb, Pilonul III oferă flexibilitate: poți contribui suplimentar, până la 15% din salariul brut, și îți alegi singur perioada. Poți retrage banii de la 60 de ani, dar nu ești obligat. Poți continua să economisești până la 65, 70 de ani sau cât consideri că este necesar.
Timpul contează mai mult decât suma
Cel mai important mesaj pentru cei care se gândesc la pensie nu are legătură cu scăderile de moment, ci cu logica fundamentală a economisirii pe termen lung.
„Întrebarea cea mai relevantă nu este neapărat suma, ci perioada. Atunci când investim pe termen lung, timpul are un impact mai mare decât suma investită. Mai important decât cât pui lunar este cât timp economisești. Cu cât începi mai devreme, cu atât vei avea o pensie mai mare”, a concluzionat George Moț.
Cei care au început să contribuie devreme și au orizont lung de investiție au toate motivele să rămână calmi. Sistemul de pensii private, cu toate mecanismele sale de protecție, este construit tocmai pentru a rezista fluctuațiilor inevitabile ale piețelor financiare.
Activele Pilonului II de pensii private au ajuns la peste 40 de miliarde de euro, înregistrând o creștere impresionantă în 2025 față de anul precedent.